5 cosas económicas clave que pasaron estos días

Estas son las 5 noticias clave que pasaron recientemente en Colombia

El gobierno hará una nueva reforma tributaria (se cayó la emergencia económica 1.0)
La emergencia económica 2.0 está en la cuerda floja
La inflación subió en marzo de 5,29% a 5,56%
Salió el decreto para que la plata de las pensiones vuelva a Colombia
El presupuesto público de 2027 no es claro

1. Chao emergencia económica 1.0, hola reforma tributaria

Contexto. El 22 de diciembre de 2025, el presidente de Colombia, Gustavo Petro, declaró la tercera emergencia económica de su gobierno, argumentando que había una crisis fiscal porque el Congreso no le aprobó la Ley de Financiamiento para completar el presupuesto público que pedían para 2026 (por $546,9 billones). Con esta emergencia el gobierno pudo decretar un paquete de medidas e impuestos de emergencia para pilotear la situación con el decreto 1474 de 2025, que incluía un impuesto al patrimonio de las personas y un impuesto extra al carbón y al petróleo.

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El freno de la Corte Constitucional. Una emergencia económica es uno de los 3 estados de excepción del país que le permite al presidente de la República tomar decisiones sin pasar por el Congreso durante 30 días, que máximo se pueden extender a 90 días.

La Corte Constitucional tiene que revisar estas declaraciones de emergencia automáticamente para ver si cumple con los requisitos de la Constitución: justificar que es una situación extrema, imprevista y que el gobierno no tiene otra forma de pilotear el asunto. Si no cumple con alguno de estos requisitos es inexequible, es decir, la emergencia no vale (es inconstitucional).

En enero de 2026 la Corte hizo algo que nunca había hecho: ponerle freno a esta emergencia económica y su paquete de medidas (técnicamente le puso una medida cautelar). Esto lo hizo mientras estudiaba si era una emergencia que cumplía con lo que dice la Constitución o no.

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La decisión de la Corte. En una votación 6 a 2, a principios de abril, la Corte decidió tumbar la emergencia económica de diciembre de 2025. Es decir, dice que no cumple con las condiciones para ser legal porque la crisis fiscal no era un hecho que no se viera venir, que el gobierno tiene otras herramientas para solucionar este problema y que el Congreso tiene toda la libertad para decidir no pasar una Ley de Financiamiento.

Aun así, queda pendiente la decisión final sobre los impuestos que puso el gobierno en esta emergencia (el decreto 1474 de 2025). Estos siguen en pausa por ahora.

La reacción del gobierno Petro. El ministro de Hacienda, Germán Ávila Plazas, anunció a raíz de esto que el gobierno va a presentar una reforma tributaria por $16 billones para llenar el hueco fiscal que deja en el presupuesto al no poder recaudar los $11 billones que querían recoger con la emergencia económica. Aún no hay detalles de cómo será esta propuesta, pero el ministro dice que será similar a los impuestos decretados en esta emergencia. Estos son algunos de esos impuestos:

IVA del 19% al trago (menos la cerveza), a las apuestas en línea y a los pedidos por internet (como Amazon, Temu, Shein) de más de 50 dólares.
Impuesto al patrimonio. Se cobrará desde $2.094 millones (40.000 UVT), hoy en día se cobra desde los $3.770 millones (72.000 UVT).
Sobretasa en el impuesto de renta al sector financiero (15 puntos más que deben pagar).
Un impuesto de 1% por la primera venta y comercialización de carbón y petróleo.
Más impuestos a los cigarrillos y vapeadores.

2. La emergencia económica 2.0 tambalea

Contexto. En febrero de 2026, el gobierno Petro decretó otra emergencia económica por las inundaciones en Córdoba y el noroccidente del país. Con esta emergencia buscaba recoger $8 billones para atender el problema y sacó 3 grandes paquetes de medidas e impuestos para atender el problema.

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¿En qué va esta emergencia económica? Como todas las emergencias económicas las tiene que revisar la Corte Constitucional, esta está en proceso de revisión. Pero contrario a la emergencia económica 1.0 (la de diciembre de 2025), la Corte no puso esta en pausa.

Como parte de la investigación que está haciendo la Corte para revisar si es una emergencia válida o no, le pidió un concepto técnico a la Contraloría. Este es el organismo del Estado que se encarga de revisar cómo se usa la plata pública y de hacer estudios para verificar que un proyecto sí cuesta lo que dicen las distintas entidades del gobierno. Y a esta emergencia económica, en ese concepto técnico, no le fue muy bien.

¿Y qué dice la Contraloría? Que no hay sustento para que el gobierno quiera recoger $8 billones porque los estudios que hicieron para justificar esta cifra son muy imprecisos y dicen que eso no permite que la Contraloría pueda ponerle la lupa para verificar que todo cuadre. Es decir, que eso dificulta dar un concepto técnico de los cálculos del MinHacienda sobre la plata que están pidiendo.

Además, dicen que no creen que la emergencia económica se pueda sustentar en que no pudieron darle suficiente plata a la prevención y gestión del desastre por culpa de que el Congreso no les haya pasado la Ley de Financiamiento a finales de 2025. Esto que dice la Contraloría podría afectar que la emergencia 2.0 siga en pie, pero toca esperar a ver cuál es la decisión final que toma la Corte.

3. La inflación subió en marzo

¿Cómo se movió la inflación? Pasó de 5,29% en febrero a 5,56% en marzo de 2026. Lo que más inflación tuvo fue información y comunicaciones, donde hay buena pipol ganando el mínimo y eso puede estar impactando los precios. Pero lo que más contribuyó al aumento de la inflación fueron los servicios y la comida, que dependen del clima y el precio del petróleo que está afectado por la guerra en Irán.

¿Eso por qué importa? Este es un dato clave de la economía porque la tarea principal del BanRep es controlar la inflación, entonces con esto mide si debe mover su tasa de interés. La lógica es que si la inflación sube, el Banco sube la tasa de interés porque esto hace que la gente gaste menos plata, ya que pedir prestado sale más caro y ahorrar o invertir en vainas como CDT se vuelve más atractivo por los intereses que dan. Entonces, si la gente compra y consume menos, la inflación baja.

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4. Ya está el decreto que devuelve las pensiones a Colombia

¿De qué decreto hablamos? Del 369 de 2026 que hace que, en un plazo de máximo 5 años, los fondos privados de pensión tengan que traer parte de la plata que tienen invertida en el extranjero para que no tengan más del 30% por fuera de Colombia. A febrero de 2026 los fondos tienen 52% de sus inversiones moderadas en el extranjero, según la SuperFinanciera. El decreto obliga a los fondos privados a presentar un plan, en máximo 6 meses, de cómo van a hacer esto.

¿Pa’ qué sirve este decreto? En los últimos años la inversión en Colombia ha bajado y el gobierno está buscando aumentarla haciendo que los fondos de pensiones sí o sí tengan que invertir en el país. Pero pipol experta en pensiones dice que no hay suficiente en qué invertir en el país y que está el riesgo de que terminen comprando deuda el gobierno y financiándolo de esa forma.

¿Qué hace esa plata por fuera de Colombia? Para entender toca saber qué hace un fondo privado con la plata. Las AFP son como una alcancía en la que 19,2 millones de personas trabajadoras en Colombia meten mes a mes plata pa’ su vejez, o sea, cotizan a pensión. Y esa plata la invierten en diferentes vainas para que el ahorro de la gente crezca con el tiempo, o sea, dé ganancias.

Por ley, los fondos privados de pensiones pueden invertir un porcentaje de la plata de las cotizaciones a pensión en cosas fuera de Colombia. Y esto tiene 2 grandes razones:

Invertir la plata en cosas que estén dando buenas ganancias.
No tener todos los huevos en la misma canasta. Es decir, repartir el riesgo pa’ que si una inversión baja, eso no casque todo el ahorro de las personas.

Según Anif, si en 2024 los fondos privados solo hubieran invertido en Colombia, el ahorro pensional no habría sido de $464 billones, sino de $319 billones, es decir, $145 billones menos de ahorro pensional de la pipol colombiana.

¿Y esto a mí qué? Si usted cotiza a pensión en fondo privado, esto podría afectar su pensión. El rollo es que puede que los fondos tengan que poner su plata en inversiones que renten menos y que eso se refleje en los rendimientos de la plata que ahorra a su pensión.

Le recomendamos este live en el que hablamos con expertos sobre las consecuencias de este decreto:

5. No es muy claro el presupuesto público de 2027

El MinHacienda no ha dicho en ningún comunicado público puntualmente de cuánto será el presupuesto del otro año y hay varias cifras en medios: van desde $566 billones a $601 billones.

Según nos dijeron fuentes que prefirieron no ser nombradas, el monto es de $601 billones. Es decir, $71 billones más frente a los $530 billones de 2026. Aunque el Congreso aprobó el presupuesto de 2026 por $546 billones, no aprobó la Ley de Financiamiento de $16 billones que lo completaba. Es decir, en la práctica el presupuesto quedó de $530 billones este año.

Después de la deuda, el MinEducación y MinSalud serían los que más plata tendrían en 2027. Igual, aún hay un camino medio largo que el proyecto de presupuesto del próximo año debe pasar en el Congreso. Por ley, máximo hasta el 20 de octubre de cada año debe quedar aprobado el presupuesto.

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Ñapaaa: el mínimo sigue en $2 millones

¿O sea, nada cambió? Exacto. El mínimo sigue en $2 millones como decretó el gobierno inicialmente. Lo que fue noticia es que el Consejo de Estado dijo que sí era legal suspender el decreto que el presidente Petro sacó en diciembre con el aumento del mínimo de 2026 en 23,7%.

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Contexto. Lo que ha pasado con el salario mínimo ha sido todo un novelón, pero para resumir lo que pasó es que el gobierno subió en 2026 el salario mínimo en 23,7%, mucho más de lo que pedían los gremios empresariales (7,21%) y los sindicatos (16%).

Esto ha generado todo tipo de discusiones sobre cómo el mínimo afecta la economía y una de ellas es que muchas personas demandaron esta subida porque podría afectar el empleo y la economía, argumentando que el gobierno no había calculado ese aumento de acuerdo a los criterios de la ley (inflación + productividad + otras cosas técnicas), sino unos de la OIT).

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A principios de febrero el Consejo de Estado decidió poner en pausa el salario mínimo (técnicamente ponerle una medida cautelar) mientras estudia si este aumento es legal o no. Y a principios de febrero le dijo al gobierno Petro que tenía que sacar un nuevo decreto de salario mínimo siguiendo los criterios de la ley 278 de 1996 mientras tomaban la decisión final sobre si el mínimo 2026 es legal o no.

Luego de reuniones con gremios y sindicatos, el minTrabajo, Antonio Sanguino, volvió a decretar el aumentó del mínimo en 23,7%. Es decir, en lo mismo y el mínimo siguió en $2 millones.

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Al grano. El punto es que muchas personas reclamaron que la decisión del Consejo de Estado porque decían que se metió en el terreno de las decisiones del poder ejecutivo, es decir, del gobierno. Y la noticia es que el Consejo de Estado dijo que sí podía tomar esa decisión ya que no se metió con la decisión de cuánto tenía que ser el mínimo, sino le dijo que siguiera los criterios de la ley.

¿Qué fuentes usamos pa’ este contenido?

1 comunicado de prensa de la Corte Constitucional informa de algunas de las razones por la que la emergencia económica decretada en diciembre 2025 (decreto 1390 de 2025) es inexequible.
El decreto 1474 de 2025, que contiene el paquete de medidas e impuestos para resolver la emergencia económica de diciembre de 2025.
1 entrevista de BluRadio al ministro de Hacienda, Germán Ávila Plazas, en la que confirma la presentación de la nueva reforma tributaria.
Los artículos 212, 213 y 215 de la Constitución colombiana que reglamentan los estados de excepción.
El Auto 272 de 2023 de la Corte Constitucional que permite suspender un estado de emergencia.
1 concepto de la Contraloría solicitado por la Corte Constitucional sobre los cálculos para justificar la necesidad de recaudar $8 billones en la emergencia económica de febrero de 2026 por la ola invernal en Córdoba (decreto 150 de 2026).
1 presentación del Dane con los resultados del IPC para marzo de 2026.
El decreto 369 de 2026 que modifica el régimen de inversiones de los fondos privados de pensión.
1 estudio de Anif sobre el impacto de las inversiones en el extranjero sobre las pensiones en fondo privado.
El anteproyecto del Presupuesto General de la Nación para 2027 presentado por el Ministerio de Hacienda.
La Ley 278 de 1996 que define los criterios por los cuales se debe aumentar el salario mínimo.
Los decretos 1469 y 1470 de 2025 que aumentan el salario mínimo y el auxilio de transporte para 2026.