¿Pensar en la gente hizo que 2 profes ganaran el Nobel de economía?

Hace poco el comité del premio Nobel dijo que Robert E. Hall y Michael Woodford, dos profes gringos, se ganaron el nobel de economía por pensar cómo los bancos centrales (los BanRep de los países) pueden tomar mejores decisiones ante una crisis económica teniendo en cuenta las decisiones de la gente y empresas.

Hall tiene 83 años y es profe emérito de Stanford y Woodford, de 71 años, es profe de Columbia.

¿Qué investigaron?

Desde 1978, Hall estudió cómo la gente toma decisiones de gasto pensando en el futuro, no solo en la plata que tiene en el presente. Todo esto porque las personas no consumen lo mismo cuando ven que vienen vacas flacas o vacas gordas.

¿Y Woodford?

Este profe cogió la info’ de Hall (técnicamnete la ecuación de Euler) como base para demostrar que la subida o bajada de tasas de interés en los países (la política monetaria), no debe basarse solo en la inflación actual, sino en la futura. Además, demostró cómo los anuncios del gobierno sobre gasto público pueden impactar el consumo de la gente.

Un dato clave…

Después de la Gran Depresión de 1929, era común enfocarse en el empleo para que las personas tuvieran ingresos y consumieran más e hicieran crecer la economía. Por esa época, Keynes, considerado el padre de la macroeconomía moderna, decía que pa’ pilotear una crisis, el gasto público era clave.

Peeero…

En los años 70, con la crisis mundial por el precio del petróleo, esa fórmula falló porque así los gobiernos gastaran plata pa’ mover la economía, al mismo tiempo hubo desempleo e inflaciones altas. Ahí quedó claro que en la ecuación faltaba revisar cómo la gente tomaba decisiones (y no solo fijarse en los datos económicos “grandes”).

¿Les suena familiar?

El BanRep lleva un tiempo subiendo la tasa de interés para intentar bajar la inflación: en septiembre fue de 6.29% y la meta de inflación BanRep es de 3%. En la práctica, eso hace que endeudarse salga más caro y que invertir en vainas como CDT dé más rendimientos por los intereses que pagan. Estas decisiones, que parecen lejanas, terminan impactando la vida de la gente y empresas.

Mejor dicho…

En la vida real, los estudios de Hall y Woodford han ayudado a que los países suavicen las crisis, teniendo en el radar a la gente. Técnicamente, ayudaron a pensar en cómo estabilizar la economía usando las tasas de interés (política monetaria) y las decisiones de los gobiernos (políticas fiscales).

OJO, no todo es color de rosa

Hay críticas a estas teorías. Por ejemplo, hay gente que dice que es complejo asumir que todos los hogares responden igual ante las crisis porque estos tienen sus particularidades y eso toca tenerlo en cuenta en los análisis económicos.

¿Qué fuentes consultamos pa’ este contenido?

• Oscar Morillo, economista y profesor de Economía en la Universidad Nacional de Colombia.
• Ricardo Salas, PhD en Economía y profe’ de los Andes.
• Scientific Background on the Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 2026 MICROECONOMIC FOUNDATIONS OF MACROECONOMIC STABILIZATION.
• Stochastic Implications of the LifeCycle-Permanent Income Hypothesis:Theory and Evidence, Robert E. Hall (1978).